USD/RUB 65.9775
EUR/RUB 75.3475
ИндексМесяцГод
Индекс МосБиржи-1.8%+11.3%
USD/RUB+0.4%+10.0%
EUR/RUB-0.9%+5.9%
Золото-0.4%+4.7%
Мы в соцсетях:

Падение биткоина: стоит ли ждать нового роста стоимости цифровых денег // РБК

02.07.2018. Источник: РБК
Стоимость биткоина опустилась до годового минимума. Однако это не значит, что у криптовалюты нет будущего

Пузырь лопнул

От криптолихорадки, которую мы наблюдали в 2017 году, не осталось и следа. Цены на все цифровые валюты, включая лидера рынка — биткоин, продолжают снижаться. Падение составляет около 70% от декабрьских максимумов. Пузырь лопнул, как и предсказывали, но это не значит, что у криптовалют нет будущего. То, что мы видим сейчас, — коррекция в рамках обычных циклов любого рынка. Учитывая низкую ликвидность и высокую спекулятивную составляющую рынка криптовалют, закономерно, что здесь эти циклы намного более драматичны. Похожую ситуацию мы уже наблюдали в конце 2013 года — тогда биткоин за пару месяцев вырос со $100 до почти $1200, а затем рухнул обратно к $150.

В истории есть немало случаев подобных падений. Самая очевидная параллель — индекс технологических компаний NASDAQ, который падал в 2000–2002 годах на 78%. Тогда множество проектов, появившихся во время бума доткомов, исчезло, но такие компании, как Apple и Amazon, стали стоить в сотни раз дороже. Индекс NASDAQ теперь торгуется в семь раз выше, а ведь мы говорим о регулируемом, ликвидном и гораздо менее волатильном рынке акций. Та же участь постигнет и криптовалютный рынок: проекты, которые появились лишь благодаря всеобщему помешательству на быстром заработке, останутся жить только на бумаге; те команды, которые будут первопроходцами в массовом внедрении блокчейна, станут новыми Apple и Amazon.

Инвестиции в массы

Еще одна особенность криптовалютного рынка — почти нулевой порог входа. На волне всеобщего ажиотажа это привело к появлению большого количества мелких «инвесторов», которые, видя постоянный рост, входили на максимумах, не понимая сути технологии и потенциального риска. Временами это даже приводило к остановке регистрации новых пользователей на криптобиржах: они не могли справиться с потоком желающих. Многие использовали кредитные карты, потеряли все вложения и остались должны банку. Оплата кредитными картами теперь под запретом, что тоже охладило спрос.

Количество поисковых запросов о биткоине и других криптовалютах рухнуло на 70–80%, а число новых кошельков растет всего на пару процентов в месяц, в конце 2017 года этот показатель составлял 8%. Популярность среди широкой публики и цена двигались синхронно. Когда поток опоздавших покупателей иссякает, мы всегда видим мощные коррекции, и это нормально. Цены возвращаются к более адекватным и равновесным значениям, и, чтобы стабилизировать рынок, на него должны выйти большие и длинные деньги.

Негативный фон

Все это наложилось на новостной фон, который в этом году также не способствовал росту: взломы и хищения криптовалют с криптобирж Coincheck, Bithumb, Coinrail и других, запреты рекламы ICO от Google и Facebook и главное — ужесточение регулирования рынка и вал расследований SEC о признании токенов ценными бумагами. Власти резонно опасаются потери контроля над денежными потоками, которые могут использоваться в целях терроризма, ухода от налогов или обмана инвесторов. Безнаказанность породила множество мошенников, которые вводят в заблуждение не слишком подкованных в технической и финансовой сфере граждан. По словам директора Бюро по защите прав потребителей в составе Федеральной торговой комиссии США Эндрю Смита, общий ущерб от мошенников в 2018 году может составить более $3 млрд. Согласно исследованиям CAICT, только 8% всех блокчейн-проектов до сих пор активно работают.

Однако, несмотря на недовольство криптоанархистов, очистка рынка с помощью регулирования пойдет на пользу всем участникам. Придется попрощаться с анонимностью и начать платить налоги, но доверие к отрасли повысится, и это привлечет крупных институциональных инвесторов. Многие на рынке ожидают, что драйвером следующей волны роста должен стать выход на рынок крупного капитала.

Развитие рынка

Первые шаги в этом направлении уже были сделаны — на биржах CME и CBOE торгуются фьючерсы на биткоины. А после того как SEC признала, что биткоин и эфириум не являются ценными бумагами, а имеют больше сходств с товарами, глава CBOE выразил уверенность в окончательном устранении барьеров для запуска торговли фьючерсами и на эфириум.

Ведется работа по запуску криптовалютного ETF компаниями SolidX Management LLC и VanEck Associates Corp., которые подали совместную заявку в SEC на запуск продукта. Стоимость акции фонда составит $200 тыс., что говорит о прицеле на институциональных, а не розничных инвесторов. Компании уже подавали подобные заявки ранее, но получали отказ. Однако теперь представители компаний рассчитывают, что структура нового продукта учитывает беспокойство SEC о низкой квалификации розничных инвесторов и отсутствии прозрачности бирж, многие из которых находятся за пределами США.

Кроме того, появление ETF приведет к выходу на рынок миллионов новых инвесторов, которые не хотели иметь дело с нестабильными криптобиржами, процедурами верификации и прочими неудобствами работы с цифровыми активами. В таком случае любой инвестор сможет купить акции ETF напрямую со своего брокерского счета, который есть у многих американцев.

Даже власти Китая рассматривают возможность отмены запрета на ICO. Китай может приравнять цифровые деньги к финансовым услугам и регулировать их соответствующим образом, а компании, выпускающие токены, должны будут получать специальные лицензии.

Инвестиции и разработки

Мы постоянно видим новости о том, что крупный капитал и власти некоторых стран инвестируют в блокчейн-технологии. С точки зрения оценки перспектив отрасли «умными» деньгами — это позитивный сигнал. Вот несколько таких проектов за последнее время.

Криптовалютная биржа Coinbase создает ряд продуктов для институциональных инвесторов. За последние несколько месяцев более ста хедж-фондов объявили о планах инвестиций в криптовалюты, и Coinbase готовит безопасное хранение цифровых активов в партнерстве с брокером-дилером ETC, регулируемым SEC.

Китайское подразделение одного из крупнейших венчурных фондов, Sequoia Capital, инвестировало $400 млн в производителя оборудования Bitmain для майнинга биткоина и других криптовалют.

Еще одна известная венчурная компания, Andreessen Horowitz, запустила фонд размером в $300 млн для инвестиций в блокчейн-индустрию.

Компания Tradeshift, специализирующаяся на управлении цепями поставок, привлекла от инвесторов, включая Goldman Sachs, $250 млн на развитие блокчейн-решений для своих сервисов.

Власти Южной Кореи опубликовали стратегию развития технологии блокчейн, в рамках которой собираются инвестировать более $200 млн. Страна планирует вырастить более 10 тыс. специалистов и основать сто компаний в сферах электронного документооборота, морской логистики, недвижимости, онлайн-голосования и таможенной сферы.

Facebook недавно ослабил запрет на рекламу ICO и криптовалют — теперь одобренные рекламодатели смогут размещать контент о криптовалютах и смежных темах, хотя ICO останутся по-прежнему под запретом. Кроме этого, Facebook собирает команду, которая займется разработкой и внедрением блокчейн-решений внутри компании. Возглавит это направление Дэвид Маркус, состоящий в совете директоров Coinbase. Некоторые аналитики предположили, что Facebook собирается купить биржу. Пока официальных комментариев о возможной продаже нет, но аудитория соцсети составляет около 2 млрд пользователей, и потенциальное внедрение криптовалют может спровоцировать огромный скачок в развитии отрасли.

Итог

Пока розничные инвесторы в отчаянии, а большие деньги только готовятся к выходу на рынок, возник вакуум, который, похоже, и привел к падению цены на биткоин. Когда на криптовалютном рынке наступит ясность с регулированием и инфраструктурой для крупных инвесторов, можно будет ждать значительного роста стоимости цифровых денег.


Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

02.07.2018Dell объявила о намерении вернуться на открытый рынок // Интерфакс
 02.07.2018Падение биткоина: стоит ли ждать нового роста стоимости цифровых денег // РБК
02.07.2018Результаты IPO компании Xiaomi // Financial One







Регистрация
Напомнить пароль

0.00%