EUR / USD 1.1183 (-0.08%)|USD / JPY 111.6650 (0.36%)|USD / RUB 58.9983 (2.71%)
ИндексМесяцГод
ММВБ-3.3%-0.7%
USD/RUB+6.4%-7.3%
EUR/RUB+5.8%-8.5%
Золото+5.2%-7.9%
Мы в соцсетях:

Биржевые фонды (ETF) обогнали по активам хедж-фонды // Ведомости

20.03.2017. Источник: Ведомости
Год начался с рекордного притока в ETF, но их инвесторы могут сильно обжечься, если рынок начнет падать

В январе – феврале чистый притoк средств в ETF сoставил рекордные $131 млрд (данные ETFGI, их цитирует FT). 2016 гoд для биржевых фондoв также был рекордным – инвесторы влили в них $390 млрд. «Пoсле президентских выбoрoв в США мы видим oгромный притoк средств в ETF, инвестирующих в акции США, – oтмечает стратег UBS Ник Нелсoн. – И этo спoсобствует росту фондового рынка». С 9 ноября индекс DJ вырос на 12,5% и в начале марта достиг рекордного значения в 21115,55 пункта.

Активы под управлением ETF достигли $3,55 трлн – они впервые обошли хедж-фонды с $3,01 трлн активов. ETF появились в начале 90-х гг., спустя более 40 лет с тех пор, как в 1949 г. был зарегистрирован первый хедж-фонд. ETF – это дешевые фонды с пассивным управлением, обычно они ориентированы на какой-то фондовый индекс. Средние комиссионные за вложенные $10 000 составляют $23 в год, рассказал WSJ гендиректор ETF.com Дейв Нейдиг, а у ультрадешевых фондов iShares Core – $4. Хедж-фонды – это фонды с активным управлением, и советы их консультантов обходятся инвесторам недешево. В среднем они платят 2% от активов за управление и 20% от заработанной прибыли.

После выборов в США инвесторы, по оценке FactSet, вложили в ориентированные на S&P 500 ETF iShares Core и Vanguard $7,5 млрд и $5,4 млрд. «Крупные инвесторы сильно разочаровались в хедж-фондах, – сказал FT основатель Vanguard Джон Богл. – Они платят огромные комиссионные за посредственные результаты, которые не оправдала бы даже нулевая комиссия». По его мнению, по активам хедж-фонды уже никогда не догонят ETF.

Благодаря трампоралли на фондовом рынке США акции компаний США сейчас стоят в 18 раз больше ожидаемой прибыли. Такие котировки «абсолютно неоправданны», сказал FT стратег Societe Generale Альберт Эдвардс: американские акции сейчас торгуются с огромной премией к акциям еврозоны и Японии. Инвесторы, недавно вложившиеся в ETF, могут сильно обжечься, предупреждает он.

Гендиректор Aviva Investors Эван Манро сравнивает нынешний ажиотаж вокруг ETF с ситуацией в IT-секторе в 1999 г. и финансовом – в 2006 г.: «ETF тоже ждет отток, когда инвесторам не понравится рост фондовых индексов». ETF приходилось сталкиваться с трудностями при резком движении рынков. 24 августа 2015 г., когда из-за обвала китайского рынка DJ при открытии торгов рухнул на 6%, более 20% ETF приостановили торги. «Боюсь, что в случае падения рынка ETF окажутся не таким ликвидным инструментом, как ожидают инвесторы», – отмечает директор по инвестициям St James Place Крис Ральф.

Татьяна Бочкарева


Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

20.03.2017Президент Uber Джеф Джонс ушел в отставку // РБК
 20.03.2017Биржевые фонды (ETF) обогнали по активам хедж-фонды // Ведомости
20.03.2017Телетрейд Групп: "Разрешение Минфина по покупке-продаже золота без уплаты налогов может стать революционной мерой" - Богданов







Регистрация
Напомнить пароль

0.00%